美国电动车龙头特斯拉(Tesla)上季收入及利润齐创新高兼胜市场预期，昨日(26日)于美股飙10.97%，收报160.27美元，带动港股新能源车股急升，其中比亚迪(01211)似乎已摆脱股神巴菲特减持阴霾，另据外电报道，美国汽车生产商福特正与其洽谈出售旗下位于德国一间车厂，比亚迪昨飙6%企上240元，突破250天平均线，创近5个月高位，近日大行目标价均达400元，看来仍有力再上，而昨齐飙逾一成的“蔚小理”今日(27日)则见回吐。在行业竞争加剧下，除比亚迪，还有没有其他车股可看高一线呢？
(Tesla官网截图)
Tesla上季收入盈利胜预期 惟毛利率创近5季新低
Tesla于周三(25日)美股收市后公布季绩，上季收入243.18亿美元，胜预期的241.6亿美元，按年增37%；纯利36.87亿美元，增长59%；经调整纯利41.06亿美元，经调整每股盈利1.19美元，增40%，超预期的1.13美元。惟受减价拖累下，上季汽车毛利率仅为25.9%，低于2021年同期的30.6%，创近5季新低纪录，又估计减价趋势将持续数年。
Tesla行政总裁马斯克表示，公司减价策略奏效，订单较产量高出近1倍，今年电动车产量有望达200万辆，交付量料升37%至180万辆。不过，中国电动车企业正急起直追，会有一家中国公司最有可能成为仅次于Tesla的车企。马斯克所指车企应是比亚迪，事实上，去年比亚迪插电式混合动力汽车及纯电动汽车销量已超过Tesla。
小鹏问界等跟随Tesla降价 盈利恐进一步受压
值得留意，行业年初即面对减价战。招银国际汇编的数据显示，国产特斯拉年初大减价后，1月9日至1月15日期间，在中国的日均销量比2022年同期猛增76%，达12654辆。内地新能源车企亦加入降价行列，继AITO问界后，小鹏汽车(09868)早前亦宣布减价，G3i、P5、P7起售价分别为14.89万元(人民币．下同)、15.69万和20.99万元，整体降幅达2万至3.6万元。不过，无论AITO问界母公司赛力斯(沪：601127)还是小鹏，此前盈利状况均不理想，此次大幅降价将令其盈利状况进一步受压。
同时亦有新能源车企选择涨价。比亚迪称，自今年1月1日起，对相关车型官方指导价进行调整，上调幅度为2000元到6000元不等。广汽埃安预计今年3月初对旗下相关车型的官方指导价进行上调，上调幅度为3000元至6000元不等。哪咤汽车、长安深蓝等也发布了涨价通知，在今年调高部分车型售价。
此外，据乘联会秘书长崔东树公众号，1月1至15日全国乘用车厂家批发65.9万辆，同比去年下降20%，较上月同期下降11%；市场零售71.9万辆，同比去年下降21%，较上月同期下降11%。崔东树表示，新能源车销量增长达到了一个瓶颈阶段，在今年新能源车补贴退市后，销量增长会是一个严峻问题。新能源车型前期涨价过多，订单较少，再迭加Tesla等头部企业降价，造成了消费者的观望情绪，环比下降较大。
汇证：比亚迪较同业更具韧性 惟将目标价降至426元
比亚迪获大行力撑不怕减价战，汇证上周发表研究报告指，比亚迪上月汽车销量逾23.5万辆，意味去年总销量按年增长152%至187万辆，两者均创新高，但受制巴郡减持的压力，以及市场对汽车需求和电动汽车市场竞争加剧的担忧，比亚迪股价仍跑输恒指。踏入新一年，汽车市场竞争将更为激烈，尽管锂价疲弱，电动车潜在的价格竞争或为利润带来压力。不过，行业龙头如比亚迪拥有卓越的产品价值、规模经济和垂直整合能力，相信较同业更具韧性，维持“买入”评级，惟对其2023及2024财年盈利预测各下调3%及1%，以反映增加的营运成本抵销毛利率改善因素，目标价相应由441元降至426元。
另美银证券早前引述比亚迪管理层称，Tesla降价影响有限，商店客流量和新订单仍然稳固，惟需要更多时间来评估影响。今年新能源车销量目标为300万辆，新车型包括已于去年12月亮相的SUV护卫舰07，将于今年开始交付、入门级车型海鸥、驱逐舰07、旗下腾势N系列N7，以及仰望U8。美银予比亚迪“买入”评级，目标价400元。
林家亨：新能源车今年销量可升逾30% 首季看好理想88元可吸
国农证券董事总经理林家亨指，新能源车今年整体环球增长料比上年差，受压最大应为旧有燃油汽车股份，包括东风(00489)、长汽(02333)及吉利(00175)，销量有机会继续下跌。至于新能源车今年销量整体应可上升30%以上，新能源车股料仍有可观升幅。而在首季于“蔚小理”中较看好理想汽车(02015)，因理想将有几款新品牌接连推出，旧有品牌零件供应商供应亦回复正常，可待股价回至87至88元买入。
林家亨又指，福特车厂成功卖予比亚迪机会不大，因车厂位处德国，工资成本很大。比亚迪在很多地方包括印尼及印度都可以增加产能，集团亦已订购了4艘运车船，日后运车去欧洲的成本相信不会太高。
商务部：将着力扩大汽车消费 支持新能源车购买使用
另方面，行业料继续获政策支持。商务部副部长盛秋平早前表示，将着力稳定和扩大汽车消费，支持新能源汽车购买使用，还将建设全国性的二手车信息共享平台，使群众敢于买二手车，促进汽车的梯度消费，活跃汽车的流通市场。工业和信息化部亦表示，将进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范；将会同有关部门建立新能源汽车产业发展协调机制，推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策；统筹利用国内外资源开发和布局，保障好关键原材料和零部件的供应。
新能源车股今日普遍回吐，理想汽车半日跌0.11%收报95.4元，小鹏汽车跌1.25%报39.6元，蔚来(09866)跌2.92%报93.2元，零跑汽车(09863)跌1.96%报27.55元，惟比亚迪升1.58%报243.8元。至于其他车股亦普遍向下，长汽跌0.86%报11.58元，东风跌1.04%报4.75元，广汽(02238)跌1.55%报5.7元，惟吉利升0.47%报12.92元。
(经济通HV2报价系统截图)
（撰文：经济通市场组、采访组、中国组，整理：李崇伟）
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