美国联储局公布6月货币政策会议纪录，释出鹰派讯号，提到不惜让经济增长放缓以对抗通胀，投资者视美元为首选避险资产，美汇指数突破至107.08，再创近20年新高，金价则再跌1.6%录七连跌，跌至逾9个月低位。金矿股今日(7日)早段亦随金价下挫，其中紫金矿业(02899)曾跌近2%创半年低，半日却倒升收市，其他金矿股亦跌幅收窄或倒升。事实上，市场对金价不是一面倒看淡，其中高盛就认为经济衰退担忧可支撑金价，估年底可升至2500美元。
(紫金矿业网页截图)
储局不惜让经济放缓抗通胀 美汇指数创近20年高金价逾9月低
在会议纪录中，联储局官员提到若通胀仍然高企，局方将采取更强硬货币政策，不惜让经济增长放缓一段时间以对抗通胀。市场预期7月加息75个基点的机率由83%上升至90%。分析指，由于经济面临衰退风险，市场原观望联储局会否放缓加息步伐，但会议纪录较预期鹰派。美汇指数突破至107.08，再创近20年新高，美汇指数今年已涨12%，可望创下2014年以来最佳表现。能源危机加剧和经济衰退风险上升增强美元避险吸引力，惟令欧元兑美元贬0.81%至1.0182，是2002年12月以来首次跌破1.02。英镑兑美元则贬0.27%至1.1918，再触及2年低位。
美元汇价高歌猛进令金价七连跌。昨日纽约期金盘中低见1730.95美元，收跌1.6%，报每盎司1736.5美元，是去年9月以来最低收市价；纽约现货金收跌1.52%，报每盎司1738.7美元，是去年9月底以来低位。
美元升值不利以美元计价黄金 瑞银指现在买黄金为时过早
FxPro资深市场分析师Alex Kuptsikevich指，黄金下跌的主因是美元指数大幅上扬，美元升值使得以美元计价的黄金对海外买家变得更昂贵，进而打压需求和价格。Blue Line Futures首席市场策略师Phil Streible表示，鲍威尔为压低通胀，会以牺牲股市、大宗商品等为代价，如果大幅加息，人们更愿意持有有息资产，而不是像黄金这样的无息资产。
瑞银集团全球财富管理部门大宗商品和外汇业务执行董事Wayne Gordon则指，现在买黄金还为时过早，虽然美元可能会在当前高点附近见顶，但至少在美联储松口之前，实际利率将保持在高位。另独立金属交易员Tai Wong指，储局暗示可能把利率升到更限制性的领域，让金属市场丝毫没有喘息机会，就算周五(8日)非农就业人数增幅疲软，黄金若要恢复较持久的上升趋势，仍要等待下周三(13日)美国消费者物价指数(CPI)。
此外，有分析认为，短线而言，避险资金将持续涌向美元，这令金价面临进一步下行风险，而金价失守1768美元，技术走势转差，下个支持区间料在1698至1722美元。重点关注1720美元关口附近支撑，近11个月低点支撑也在该位置附近，然后是1700美元整数关口附近强支撑。
经济衰退担忧或可支撑金价 高盛估年底可升至2500美元
不过，经济衰退的担忧笼罩市场，中线可能会给金价提供支撑。国际货币基金组织(IMF)主席格奥尔基耶娃昨日表示，自4月以来，全球经济前景明显变暗，不能排除明年全球经济陷入衰退可能性，IMF将在未来几周内再下调2022年全球经济增长3.6%的预估，这是今年第三次下调。德意志银行经济学家则预计，第二季度美国GDP折合年率萎缩0.6%，连续第二个季度经济萎缩，从而使美国经济陷入技术性衰退，到2023年中期经济将陷全面衰退。彭博经济研究则预计未来12个月美国经济衰退的可能性达38％。
高盛近日发表报告指，因为美国经济衰退担忧增加影响，将年底的金价预估上调至每盎司2500美元。高盛评估未来12个月经济陷入衰退的机率为15%，未来24个月则为35%。高盛又指，通膨高涨也将是推升金价一大因素，在通膨快速飙高并且持续的时期，金价的表现通常会优于其他资产，因黄金是一项没有负债的实物资产，其价值不像股票或债券那样会被通膨所侵蚀，今年上半年黄金期货下跌0.6%，标普500指数则下跌20%。
渣打：滞胀担忧及地缘避险需求下 金价或见1965美元
另外，渣打银行发表最新下半年展望，指美国联储局在主要央行当中最为鹰派，激进升息缩表对抗通膨，利差因素可望继续支持美元强劲走势，若通膨维持高档，不排除美元指数在第三季向上挑战关键阻力位置109，不过一旦通膨触顶后走缓，避险情绪回稳可能让美元走势回跌。尽管利率走升、美元偏强的环境不利黄金表现，但由于停滞性通膨担忧、地缘冲突的避险需求，以及货币储备多元化，各国央行对实物黄金的需求可能持续增加，预期未来12个月黄金价格有机会挑战4月份起跌区每盎司1965美元，从避险的角度，可考虑将黄金纳入投资组合。
瑞信：招金对金价最敏感 予跑赢大市评级目标价8.9元
看好金价除买入黄金ETF外，哪只金矿股也值博呢？瑞信最新发表报告就指，由于美联储加息，美国十年期抗通胀债券(TIPS)实质息率按年急升200基点，不过金价仍保持韧性于每盎司1739美元，按年下跌3%。招金矿业(01818)盈利对金价转变最为敏感，主因其为纯黄金矿商，而非其他的黄金加铜矿商。金价若上升5%，估计招金今年每股盈利预测可提高7%，对比山东黄金(01787)及紫金每股盈利预测各可提高5.1%及3.1%。金价若上升10%，料招金今年每股盈利预测可提高13.9%，对比山东黄金及紫金每股盈利预测各可提高10.3%及6.3%，予招金“跑赢大市”评级，目标价8.9元。
紫金半日升0.22%收报9.05元，最多曾跌1.88%至8.86元，成交1.27亿元。招金则跌0.15%收报6.63元，最多曾跌1.51%至6.54元。另山东黄金无升跌报13.1元，中国黄金(02099)升1.64%报21.65元，SPDR金ETF(02840)跌1.08%报1278元。
(经济通HV2报价系统截图)
（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）
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