半年容易又过去，港股经历波澜壮阔的第一季后，于第二季整固回稳。伴随对中央紧追GDP目标预期，市场寄望刺激经济措施逐步出台，救经济同时撑起股市，可惜每次措施出台之际，市场都只当是炒作主题，直至6月底才见股市有正面带动，让人再度憧憬港股下半年有望向上修复估值。
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一月憧憬监管潮退 股市复苏
一月港股踏入新一年，市场当时憧憬去年针对科网、内房等行业的监管力度将会放缓。港股于月中突破上一个升浪顶，一改去年“一浪低于一浪”形态。期间三桶油及煤炭股受惠于能源价格上升，股价开始上行。内房板块维持时好时坏，个别内房债务问题与利好措施交替出现。下半个月恒指逼近25000水平，创单月高位24982后回落，全月收报23802，升404点。
二月俄乌开战震动 油价急升
二月上半月港股重拾升势，反复挑战25000水平，高见25050，讵料下半月不断传出俄乌两军于乌东地区擦枪走火消息，环球股市显著转弱，至2月24日俄方正式向乌克兰宣战，港股受外围拖累大跌超过700点。本月内有关科网监管消息亦似完未完。另一方面，国际油价受俄乌战事刺激，突破每桶100美元，油股升势持续，环球投资者对滞胀的忧虑亦油然而生。25050同时为上半年高位，恒指触及该位后便因俄乌战事而转跌，结果2月收报22713，大跌1089点。
三月内忧外患夹击 急跌急弹
俄乌战事开打后，金融市场普遍预期战事或于短期结束，但乌军战力较市场预期强，而且双方谈判情况旷日持久，加上欧美日益加大对俄罗斯的制裁，环球股市全面受挫。三月上半月港股探完一底再一底，市场最初以两万点为“铁底”，岂料港股因中央不满对滴滴罚则消息而重挫，市场忧虑中概股受中美夹击，恒指“铁底”不保，跌穿250月线，3月15日低见18235点。翌日（3月16日）国务院副总理刘鹤主持专题会议时提到，与美国监管机构取得积极进展，港股出现报复式反弹，多只蓝筹股暴升，单日反弹1672点，翌日再升1413点。其后上海宣布“鸳鸯封控”，浦东及浦西轮流封控作全民强检，港股维持区间上落，最终全月收报21996，跌716点。
四月全球忧虑加息 再穿两万
美国通胀情况因受俄乌战事拖累而急剧恶化，美国联储局3月加息0.25厘，为2018年首次加息。加息周期展开，经济衰退忧虑飓风刮起，美股陷入动荡，市场急速套现，美汇指数突破100水平。次季港股在环球市场一片惴惴不安中展开，同时港美股市估值差距亦令人憧憬港股表现。4月初，一批内房股因未能如期于3月底前公布年度业绩而要停牌，期间恒指触及22500后走势转淡，美元强势更导致中美息差倒挂，11日恒指单日跌663点。下半月美国持续受加息预期困扰，在美元强势下，人民币持续贬值，市况受压下港股市场亦忧虑个别股份第一季业绩而遭逢沉重沽压，恒指月尾再度穿两万点下试19665。29日为4月最后交易日，中共中央政治局召开会议表明支持平台经济健康发展，科技股急弹，拉升恒指单日升813点，令4月全月跌幅收窄至907点，收报21089点。
五月息魔见真章 港美股齐跌
5月港股周旋于“中国放水”与“美国收水”的两股动能之中，月初美国联储局因应通胀居高不下而提高加息幅度至0.5厘，主席鲍威尔同时表明未来两次议息均倾向每次加0.5厘，美股忧虑因暂缓而回升，可惜翌日市场即发现局方决定的背后为虚弱市场状况，于是道指暴泻千点，拖累恒指大跌791点。其后恒指于低位整固，19000点上方有支持。下半个月市场聚焦科技股业绩，但预期向淡之下，接连几只重要科技股都以业绩好过预期为借口，获“先沽后追”反弹，其中阿里(09988)业绩带动恒指27日反弹58点，其后五月最后两个交易日升势持续，拉升恒指再度成功保住250月线，最终全月收报21415，升325点。
六月稳市措施频现 憧憬再临
六月港股与外围股市同样关注美国通胀情况及加息步伐，月初美国政府吹风或有可能以减征中国进口关税作为遏制通胀的手段，6日恒指受刺激升571点收市。其后交易日内地批出新一批游戏版号，带动恒指继2月中以来再度逼近百天线。其后受蚂蚁上市风波及加息预期困扰，恒指从百天线大幅回调。月中美国公布通胀数据仍未有回落迹象，联储局议息前夕《华尔街日报》忽然报道局方将会加息0.75厘，14日恒指低开平收。最终联储局亦一如报道宣布加息0.75厘，16日恒指高开低走收跌462点。之后恒指沿廿天线整固并反复向上，最后一星期为半年结前最后4个交易日，亦接近日中国香港回归25周年纪念，资金以裂口大举攻破百天线，同时内地放宽入境检疫隔离日数，恒指周内守稳百天线，收报21859，全月升444点。
半年跌1538点 波幅高达6815点
总结上半年，恒指开报23510，二月见高位25050，三月见最低18235，上下波幅高达6815点，半年收报21859，跌1538点。
（撰文：经济通通讯社记者戚朗轩）
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